2025年10月28日，士林电机集团（含士林电机厂股份有限公司、苏州士林电机有限公司等核心子公司）发布三季度财务报告，显示前三季度实现营收44.17亿元，同比增长22.32%；归母净利润4.15亿元，同比增长50.10%。其中，第三季度单季营收14.87亿元，归母净利润1.54亿元，同比增幅分别达18.23%和77.30%，业绩表现远超行业平均水平，彰显其在工业自动化与新能源领域的强劲增长动能。
核心业务全面开花，技术壁垒构筑护城河
工业自动化：伺服系统与PLC市占率持续提升
集团旗下伺服系统（P&S）前三季度收入18.57亿元，同比增长12.76%，Q3收入5.96亿元，同比增长11.06%。其SDP-E系列伺服驱动器通过国际ETG认证，支持EtherCAT通讯协议，可无缝对接国内外主流控制器，定位精度达24Bit，响应频率高达2.5KHz，广泛应用于机器人、数控机床等高端装备领域。此外，PLC业务（SMC）前三季度收入6.70亿元，同比增长1.31%，Q3收入2.26亿元，同比增长10.22%，卡位人形机器人零部件市场，无框力矩电机、空心杯电机等组件已获规模订单，灵巧手、小脑核心部件研发持续突破。新能源：智能模组与材料业务爆发式增长
苏州士林电机研发的Z3系列大容量智能模组装置，通过过零投切技术实现电容无涌流投入，解决电网谐波干扰难题，已批量应用于光伏逆变器、风电变流器等领域。前三季度，集团新能源相关业务收入18.65亿元，同比增长46.35%，Q3收入6.58亿元，同比增长29.84%。其中，算力相关的金属软磁材料（SMC）实现芯片电感和服务器电源软磁材料销售收入1.05亿元，成为AI服务器产业链核心供应商。
技术革新引领行业，专利布局巩固优势
2025年以来，士林电机集团持续加大研发投入，前三季度研发费用率达12.8%，同比提升0.7个百分点。技术突破方面：
马达定子结线盘专利：士林电机厂股份有限公司取得“马达定子结线盘结构”专利，通过模块化设计实现中性端子与驱动端子的高效集成，降低电机装配复杂度，提升生产效率30%以上。
智能运维平台：集团联合西安交通大学开发的“高铁供电智慧运维云平台”完成西延高铁联调联试，通过AI算法实现接触网状态实时监测，故障预警准确率达98.7%，推动高铁运维从“人工巡检”向“智能预测”转型。
行业地位稳步提升，获评“电机产业链卓越企业”
在10月24日举办的2025中国（秋季）电机智造与创新应用暨电机产业链交流会上，士林电机集团凭借SDP-A系列伺服驱动器（响应频宽3.2KHz、支持电子凸轮功能）和Z3系列智能模组装置，斩获“2025电机卓越解决方案奖”与“2025电机产业链品质供应商奖”。集团技术总监在论坛中表示：“未来将聚焦‘工业自动化+新能源’双赛道，通过技术迭代与生态协同，助力中国制造向‘智造’跃迁。”
市场展望：新兴业务加速兑现，盈利弹性持续释放
机构分析指出，士林电机集团传统业务（伺服、PLC）市占率提升与新兴业务（人形机器人、AI服务器）订单放量形成共振，预计2025-2027年归母净利润将达6.03亿、8.05亿、10.13亿元，对应PE估值32倍、24倍、19倍，维持“买入”评级。风险提示包括下游制造业需求波动、新技术研发不及预期及市场竞争加剧等。
关于士林电机集团
士林电机集团源自中国台湾，创始于1955年，专注电力及工控自动化领域，业务涵盖工控、低压开关、强电产品、车用电装品等六大板块，产品广泛应用于机械、电力、电子、新能源等行业。集团在中国大陆设有苏州、常州、西安三大研发中心，员工总数超5000人，2024年入选“国家级绿色工厂”名单。
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